新华财经北京1月8日电 因猪价快速下跌，2020年11月份全国居民消费价格（CPI）同比下降0.5%，时隔11年再次出现负值。分析认为，2020年12月份，寒潮来袭，猪价和菜价均由跌转涨，叠加油价调升，CPI同比涨幅或升至0.1%附近，通缩压力有所缓解。

中信证券指出，高频数据显示，2020年12月，蔬菜、水果、生猪等农产品价格均出现环比上涨，这可能与各地气温出现走低，农产品供给出现阶段性下降有关。同时，由于临近节日，需求上涨，猪价出现季节性走高。非食品方面，2020年12月，成品油价格上调，同时低温使得例如衣着等价格出现上涨。综上，该机构预计，2020年12月CPI同比或将阶段性回到0%以上，约为0.1%左右。

申万宏源指出，肉类和交通工具用燃料价格上涨带动CPI小幅回暖。食品CPI同比预计上行2.4个百分点至0.4%，CPI非食品同比在0%左右，预计2020年12月CPI同比涨幅在0.1%左右。

浙商证券首席经济学家李超则预计，2020年12月CPI环比增长0.5%，同比零增长。他指出，食品消费旺季来临拉动食品项价格上涨。猪肉价格止跌回升，重新站上40元。一方面，由于猪肉消费旺季来临，需求端有较强支撑；另一方面，尽管能繁母猪存栏连续增长，但目前的母猪存栏结构中后备三元母猪占比46%，由能繁母猪补栏到生猪补栏效率较低，供给端回暖速度略慢。

国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春也持类似观点。他认为，2020年12月翘尾因素已至0，2019年12月CPI持平于11月，2020年12月CPI同比涨幅贡献来源于新涨价因素。2020年12月猪价和菜价均由跌转涨，叠加油价调升，CPI同比或上升至0%附近。

PPI方面，中信证券指出，主要工业品价格在持续上涨，螺纹钢、线材、中板、电解铜、铝锭、煤炭、水泥等环比均为正增长。2020年12月PMI两种价格指数环比都创下今年以来的最高读数。根据测算，2020年12月PPI环比有望达到1.1%-1.2%的增长，同比为-0.3%左右。

国泰君安认为，上游大宗涨价支撑，食品、能源价格拖累渐退。随着CPI拖累走弱，PPI生活资料项目降幅也有望收窄。在大宗商品价格上涨带动下，PPI将在2020年年底加速改善。该机构预计，2020年12月PPI预计涨幅为-1.1%。

申万宏源也指出，国内国际两条主线逻辑带动PPI降幅快速收窄。国内钢铁煤炭和海外原油价格推动工业品价格回升，2020年12月PPI降幅预计将大幅收窄0.8个百分点至-0.7%。

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