一周概述：

宏观要闻

区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）于11月15日正式签署；工信部将系统布局5G、工业互联网等新型基础设施；10月全国投资、消费数据持续向好；美国截至11月14日当周初请失业金人数74.2万；抗疫支出致全球债务规模将飙升至创纪录的277万亿美元。

数据跟踪

资金面上，当周央行公开市场操作净投放3500亿。行业数据方面，Mysteel调研的247家高炉开工率回升至86.46%，110家洗煤厂开工率略微上升；当周螺纹钢、上海平水铜、水泥价格上涨明显，动力煤价格小幅上涨；乘用车日均零售5万辆，同比增长15%。

金融市场

商品期货方面，主要品种涨跌不一。全球股市方面，国内上证综合指数涨2.04%；美股、欧股走势分化；外汇市场方面，美元指数收于92.37，跌幅0.41%。

一、宏观要闻

（一）热点聚焦

◎11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）正式签署。RCEP成员国包括东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。RCEP是全球最大的自贸协定，15个成员国总人口、经济体量、贸易总额均占全球总量约30%。中国和日本首次达成了双边关税减让安排，实现了历史性突破。商务部解读称：货物贸易方面，15方之间采用双边两两出价的方式对货物贸易自由化作出安排，协定生效后区域内90%以上的货物贸易将最终实现零关税，且主要是立刻降税到零和10年内降税到零，使RCEP自贸区有望在较短时间兑现所有货物贸易自由化承诺。

◎国家主席习近平20日晚在北京以视频方式出席亚太经合组织第二十七次领导人非正式会议并发表重要讲话。习近平指出，中方欢迎区域全面经济伙伴关系协定完成签署，将积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定。

◎中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李克强指出，要在继续落实好规模性纾困政策的基础上，认真分析宏观经济走势和国内外环境变化，倾听市场主体和人民群众呼声，统筹考虑下一步宏观政策，增强政策有效性和可持续性。我国具有强大的国内市场，要站稳扩大内需的战略基点。越是在复杂困难的情况下，越要推进改革开放。

◎工信部部长肖亚庆在2020中国5G+工业互联网大会开幕式上表示，工业和信息化部将坚定不移推进制造强国和网络强国建设，系统布局5G、工业互联网等新型基础设施，为加快发展现代产业体系、推动经济体系优化升级提供强大支撑。

◎1—10月，全国固定资产投资同比增长1.8%，增速比1—9月份提高1.0个百分点。全国房地产开发投资同比增长6.3%，增速比1—9月份提高0.7个百分点。制造业投资同比下降5.3%，降幅收窄1.2个百分点。分领域看，制造业投资仍处于负增长状态，但降幅在不断收窄。基础设施投资与房地产开发投资近两月则均为正增长，且增速在不断上涨。

◎10月，社会消费品零售总额同比增长4.3%，增速比上月加快1.0个百分点。消费恢复有三方面原因：一是消费环境在改善，国内疫情防控成果明显，大家消费信心在增强；二是消费能力在提升，就业改善，收入增加，提升了居民消费能力；三是消费政策在发力，今年持续推出促进汽车消费和服务消费政策。

◎10月份规模以上工业增加值增长6.9%，增速与上月持平，蝉联2019年3月以后的增速新高。一方面是因为稳增长政策持续发力，钢铁、水泥、工程机械类产品生产持续向好；另一方面，国内外市场需求明显回暖，这带动了工业消费品和工业出口交货值的攀升。

◎美国至11月14日当周初请失业金人数录得74.2万人，前值为71.1万人，预期70.7万人。连续12周处于百万关口下方。美国上周首次初请失业金人数意外上升，因新企业为控制疫情而关闭引发了新一轮裁员，使劳动力市场的复苏进一步放缓。

◎国际货币基金组织：预计2020年全球前50大经济体中，仅有中国等4个经济体实现人均GDP正增长。2024年中国人均GDP将再次翻番，2025年中国人均GDP将跃居全球第70位。

（二）要闻速览

◎统计局：10月份，规模以上工业发电量6094亿千瓦时，同比增长4.6%，增速比上月回落0.7个百分点；日均发电量196.6亿千瓦时，环比减少13.9亿千瓦时。

◎商务部：中国10月份实际使用外资（FDI）818.7亿元人民币，同比增长18.3%；连续7个月实现同比增长。

◎财政部：10月，全国发行地方政府债券4429亿元。其中，发行一般债券1590亿元，发行专项债券2839亿元。

◎工信部前部长苗圩：近年来，我国已经走出了人口红利期，老龄化问题日益凸显，由此带来的经济增长、人口就业等一系列问题值得高度重视。全面放开二胎后，也并没有引发生育高峰。

◎国务院常务会议：部署提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力。稳定和扩大汽车消费，鼓励各地调整优化限购措施，开展新一轮汽车下乡和以旧换新，加强停车场、充电桩等设施建设；促进家电家具家装消费；提振餐饮消费；以扩大县域乡镇消费为抓手带动农村消费。

◎国务院办公厅印发《关于推进对外贸易创新发展的实施意见》，坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制，积极商签更多高标准自贸协定和区域贸易协定。促进跨境电商等新业态发展，积极推进二手车出口。

◎证监会上市公司监管部副主任孙念瑞表示，全市场注册制将适时稳步推进。将优化退市标准，把单一连续亏损退市指标改为组合类财务退市指标。总体思路是不单纯考察企业盈利性，而是同时注重持续经营能力。

◎因发生“无法生存触发事件”，11月13日包商银行对已发行的65亿元“2015包行二级债”本金实施全减记，并对任何尚未支付的累积应付利息总计5.85亿元不再支付，堪称史上首次。

◎我国首个国际化金属期货合约国际铜期货合约于19日在上期能源挂牌上市,挂牌基准价为47680元/吨。

◎10月，单月全球新船订单量625万载重吨，环比增长26.5%，其中中国船厂单月接单量305万载重吨，环比增长75.3%。1-10月份，全国造船完工3050万载重吨，同比下降3.6%。承接新船订单1980万载重吨，同比下降6.6%。10月底，手持船舶订单7096万载重吨，同比下降10.0%，比2019年底下降13.1%。

◎国际金融协会：随着各国政府与企业继续在抗击新冠疫情方面投入巨额资金，预计到年底，全球债务规模将飙升至创纪录的277万亿美元。截至今年9月底，发达市场整体债务占GDP的比率从2019年底的380%跃升至今年三季度的432%；新兴市场的比率则涨至约250%。

二、数据跟踪

（一）资金面

图1：当周央行货币净投放3500亿

图2：当周同业拆放利率降低0.1%

（二）行业数据

图3：当周浙电日耗煤量先下降后上升

图4：当周247家钢厂高炉开工率窄幅回升

图5：全国110家洗煤厂开工率略微上升

图6：当周螺纹钢价格上涨57元/吨

图7：当周动力煤价格上涨2元/吨

图8：当周上海平水铜价格上涨1105元/吨

图9：当周水泥价格上涨5元/吨

图10：当周乘用车日均零售5万辆，增15%

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，主要品种涨跌不一。其中，原油、铜、铝收涨，黄金和白银均收跌。全球股市方面，上证综合指数涨幅最大，为2.04%；美股、欧股走势分化，其中，法国CAC40指数涨幅最高，为2.15%。外汇市场方面，美元指数收于92.37，跌幅0.41%。

四、下周重点数据

（一）欧美将公布11月Markit制造业PMI初值

时间：周一（11/23）

点评：欧洲制造业保持复苏态势，但受到二次疫情影响，欧洲制造业短期或将继续承压。美国制造业继续保持恢复趋势，但美国疫情并未得到有效控制，这也为美国经济恢复带来了较大的不确定性。

（二）中国将公布10月规模以上工业企业利润

时间：周五（11/27）

点评：在收入稳步回升的带动下，工业企业利润增速由一季度下降36.7%，到二季度增长4.8%，再到三季度加快回升至15.9%，呈现 “由降转升、增长加快”的走势。

（三）下周重点数据一览

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